日前，鸿合科技再次以靓丽的业绩表现，引发业界普遍关注。据鸿合科技最新发布的2022年上半年度业绩预告显示，上半年公司预计实现归母利润1.1-1.2亿元，同比增长320.34%-358.56%;预计实现扣非净利润0.83-0.93亿元，同比增长450.38%-516.69%，基本每股收益也从上年同期的0.11元/股，增长到0.47元/股至0.51元/股。
高增长的背后，主要系海外业务延续高增长，同时受益于智能交互设备原材料价格下降，毛利率、净利率较上年同期获得较大幅提升所致。开源证券在最新一份鸿合科技研报中表示，2021年下半年以来，受下游需求走弱影响，面板价格进入下行通道，带动公司利润率水平修复，业绩拐点确认。与此同时，对课后服务的布局，还有望开启鸿合科技业绩增长的新空间。
课后服务有望开启新空间
近年来，随着我国经济发展带来的社会结构调整，“减负”“素质教育”等教育改革大力推进，中小学“三点半难题”受到社会广泛关注。2021年“双减”政策正式出台，推动义务教育阶段素质教育走向更积极良性的发展道路。目前，全国至今已有近30省相继明确课后服务收费标准的指导文件，中小学课后服务已然成为建设高质量教育体系的重要环节。
根据教育部数据，2021年全国拥有小学15.43万所，在校生1.08亿人;初中5.29万所，在校生5018万人;高中1.46万所，在校生2605万人。全国中小学校合计22.18万所，中小学生合计1.84亿人。开源证券指出，按300元/人/学期的费用来看，课后信息化服务潜在市场达1100亿元，空间广阔。
2021年，鸿合科技整合内外部资源，调研近20个省份，推出“鸿合三点伴”课后服务整体解决方案，以“管理平台+课程体系+运营服务”的方式在全国开展课后服务业务。公司同时成立近100人的课程中心，自研和外协优质素质类课程400多门，并为学校提供“双师课”、派师进校、打造特色教室等课后服务运营支持，降低学校和家长成本，助力实现素质教育。
最新数据显示，“鸿合三点伴”已覆盖全国107个区县，覆盖地区学生总数约500万人，并在覆盖区县中以个别学校进行试点示范，示范学校超650所，为近百万学生提供全流程课后服务。预计未来2至3年内，鸿合科技课后服务业务争取实现服务地区学生人数超1000万人。
“在一核两翼战略的指导下，我们为师生们提供了更全面、更深入的课后服务体验。”鸿合科技课后服务业务负责人表示，一方面依托鸿合科技完备的教育信息化产品体系，为课后服务打造出专属的设备环境;另一方面则是在模式和内容上持续发力，保持与时俱进，更大化满足师生要求。
决战“暑期档”，实现海内外双丰收
此前一次投资者关系活动中，鸿合科技方面表示，为保证智能交互显示产品的交付使用，国内各地教育部门一般选择在6月份开始采购，利用暑假时间进行安装、调试、培训等工作。因此，公司教育领域智能交互显示产品国内业务季节性较强，公司国内收入主要集中在三季度。
这也是国内教育装备市场“暑期档”的由来，相比之下，鸿合科技的海外业务则没有明显季节性。此背景下，随着“暑期档”销售旺季的展开，以及海外收入持续保持高增长态势，鸿合科技未来的业绩预期有望进一步打开，创下海内外“双丰收”的局面。
目前，鸿合科技旗下自有品牌Newline，是为数不多在北美、欧洲、亚太三大区域市场中均位于第一梯队的品牌。根据Future source报告，2021年，鸿合IFPD/IWB产品在全球教育市场排名第二，鸿合科技旗下Newline在美国市场占有率为15%，排名前三。
2021年，鸿合科技海外业务实现收入25.38亿元，同比增长约91.15%，占总营收比例达到43.67%。2022年上半年，得益于海外教育信息化产品高速增长以及鸿合科技旗下Newline品牌认知度的不断提升，海外业务收入继续保持高速增长。
开源证券预测，鸿合科技2022年归母净利润将达到2.83亿元，对应当前股价PE为20.2倍，给予“买入”评级。未来，随着“一核两翼”战略方针的进一步落实，鸿合科技将继续坚持研发创新，持续提质增效，保持公司竞争活力;同时也将用更加出色的发展成绩来回馈广大股东。
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